2011 - Saft

Saft Groupe SA
Résultats 2011
Paris, 16 Février 2012
Avertissement
• Le présent document contient des informations prévisionnelles concernant l’activité, la situation financière et les résultats de
la Société et/ou le secteur d’activité dans lequel elle opère. Les informations prévisionnelles portent sur des circonstances
et des résultats futurs qui ne sont pas des données historiques et sont parfois identifiées par les termes «estime»,
«s’attend», «prévoit», «envisage», «anticipe», «considère», «a pour but», «vise», «projette» et «entend», et d’autres termes
similaires. Les informations prévisionnelles (en ce compris les hypothèses, opinions et avis émis ou formulés par la Société
ou provenant de sources externes) figurant dans cette présentation ne sont pas certaines et comportent donc certains
risques. De nombreuses raisons peuvent expliquer que les évènements se déroulent finalement de façon significativement
différente de celle initialement prévue. Ni la Société, ni ses filiales, ne garantissent que les hypothèses sur lesquelles ces
informations prévisionnelles ont été fondées ne sont pas erronées et leur responsabilité ne serait pas engagée de quelque
manière que ce soit si, à l’avenir, les opinions exprimées dans cette présentation s’avéraient erronées ou si les événements
et développements prévus ne se réalisaient pas.
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du Financial Services and Markets Act de 2000 (Financial Promotion), décret de 2005 (le «Décret»), aux entités dites «high
net worth» ou aux personnes entrant dans le champ d’application de l’Article 49(2) du Décret et, aux Etats-Unis,
exclusivement aux «qualified institutional buyers» tels qu’ils sont définis par le Securities Act de 1933, Rule 144A, et ses
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souscription d’un engagement de quelque nature que ce soit, ni constituer une incitation à la conclusion d’un tel contrat.
2
Saft Groupe SA – Résultats annuels 2011
Sommaire
1.
2.
3.
4.
3
Chiffres clés 2011
Résultats financiers détaillés
Nouveaux marchés
Perspectives 2012
Saft Groupe SA – Résultats annuels 2011
1. Chiffres clés 2011
4
Saft Groupe SA – Résultats annuels 2011
Faits marquants du Groupe en 2011
Forte croissance de 7,1%* à taux de change constants
Démarrage de la production à Jacksonville à la fin du T4  Prêt à
tirer la croissance en 2012
Résultats 2011 affectés par deux éléments non récurrents:
 Fin de la co-entreprise Johnson Controls-Saft
 Le lancement de l’unité de production lithium-ion de Jacksonville
Augmentation de 3% du dividende
ordinaire et dividende extraordinaire
de 1,0 € par action proposés aux actionnaires
* Hors revenus non-récurrents de licence étendu de 7,4m€
5
Saft Groupe SA – Résultats annuels 2011
Chiffres clés 2011
2011
Données
Publiées
Vente
de JC-S
Lancement
de
Jacksonville
Données
Ajustées
Croissance
Annuelle (2)
Chiffres d’affaires
628,7
7,4
-
621,3
591,1
7,1%
EBITDA
110,0
7,4
(9,6)
112,2
109,9
2,1%
18,5%
18,6%
Marge d’EBITDA
Résultat net des activités
poursuivies
BPA des activités poursuivies
(€ par action)
Résultats nets des activités
arrêtées
Résultat net
BPA (€ par action)
Dividendes proposés, y/c
dividende exceptionnel
(€ par action)
17,5%
51,1
5,3
(6,7)
52,5
49,9
5,2%
2,02
0,21
(0,27)
2,08
2,00
4,0%
23,9
23,9
-
23,9
(11,8)
75,0
29,2
(6,7)
76,4
38,1
100,5%
2,98
1,17
(0,27)
3,03
1,53
98,0%
1,72
0,70
1,72
(1) Ajusté afin de reclasser l’impact de JC-S en résultat des activités arrêtées et hors impact de Jacksonville
(2) A taux de change courants, exceptée la croissance du chiffre d’affaires qui est à taux de change constants
6
2010 (1)
Saft Groupe SA – Résultats annuels 2011
145,7%
Industrial Battery Group :
Solide croissance malgré la faiblesse de l’activité ‘petites batteries’
Exercice clos le 31 décembre 2011
Exercice clos le 31 décembre 2010
Ventes*
M€
Variation*
en %
EBITDA**
M€
Marge
EBITDA %
Ventes*
M€
EBITDA**
M€
Marge
EBITDA %
350,2
7,5%
53,3
15,2%
331,1
54,2
16,4%
Incluant l’impact de Jacksonville: EBITDA 43,7m€, 12,5% du chiffre d’affaires
2010
Croissance par segment*
168
140
2011
127
126
65
22,7%
Stationnaire
3,0%
Transport
55
(13,9)%
Petite batteries au nickel
* Chiffre d’affaires en millions d’euros à taux de change courants, croissance du chiffre d’affaires à taux de change constants
** Excluant l’impact de Jacksonville: (9,6)m€ en 2011 vs (1,5)m€ en 2010
7
Saft Groupe SA – Résultats annuels 2011
Industrial Battery Group
Stationnaire
 Très forte croissance des ventes au cours de
l’année, à la fois pour le stationnaire industriel et
pour les réseaux télécoms
 Croissance des pays émergents et des Etats-Unis
(télécoms)
 Gain de parts de marché en 2011
Transport
 Croissance dans l’aviation légèrement supérieure à
la tendance
 Ventes sur le marché ferroviaire stables en 2011
Petites batteries au nickel
 Année décevante après le rebond de 2010. Activité
très ralentie aux Etats-Unis et difficile en Europe
Rentabilité
 Marge brute impactée par les coûts du nickel et des
taux de change défavorables
8
Saft Groupe SA – Résultats annuels 2011
Specialty Battery Group :
Forte rentabilité grâce à un effet de levier opérationnel
Exercice clos le 31 décembre 2011
Exercice clos le 31 décembre 2010
Ventes*
M€
Variation*
en %
EBITDA
M€
Marge
EBITDA %
Ventes*
M€
EBITDA
M€
Marge
EBITDA %
271,1
6,7%
64,4
23,8%
260,0
59,2
22,8%
Croissance par segment*
2010
2011
189
164
96
17,6%
Civil
82
(12,0)%
Militaire
* Chiffre d’affaires en millions d’euros à taux de change courants, croissance du chiffre d’affaires à taux de change constants
9
Saft Groupe SA – Résultats annuels 2011
Specialty Battery Group
Activités Civiles
 Très forte croissance dans les marchés des compteurs
et les autres marchés de niches
 Livraisons record dans le marché spatial avec des
gains de contrats significatifs
 Extension de capacités de production initiées en 2011
Activités Militaires
 Reprise au 2ème semestre après un 1er semestre faible
 Croissance limitée des ventes de batteries militaires
portables – radios, etc.
 Activité de projets faible – applications sous-marines et
émergentes
Rentabilité
 Nouvelle année de forte croissance de la rentabilité
grâce à la croissance du chiffre d’affaires et la stabilité
des coûts.
10
Saft Groupe SA – Résultats annuels 2011
2. Résultats financiers détaillés
11
Saft Groupe SA – Résultats annuels 2011
Traitement financier des transactions liées à JC-S
Accord de cession
Vente des 49% détenus par Saft à JCI pour 145 m$ en espèces le 30 septembre 2011
Licence étendue pour l’utilisation par JCI de certaines technologies lithium-ion avec
paiement d’une redevance forfaitaire de 10 m$ (7,4 m€) le 1er janvier 2013
Achat de l’usine de Nersac à JCI pour 10 m$ le 1er janvier 2013
Impact sur le compte de résultat
Redevance forfaitaire comptabilisée en revenu pour 7,4 m€
Résultat net des activités arrêtées
2011
 Quote-part dans le résultat des entreprises associées
 Plus-value de cession
 Impôt sur le bénéfice
Impact sur les flux de trésorerie groupe
2010
(19,7)
49,9
(6,3)
_____
23,9
(16,9)
5,1
_____
(11,8)
60,0
(35,9)
Saft facturera environ 5,0 m€ à JCI en 2012 au titre de prestations de support à l’usine
lithium-ion de Nersac
12
Saft Groupe SA – Résultats annuels 2011
Une année de transition affectée par le lancement de Jacksonville
2011
Retraité (1)
Publié
2010
Retraité (2)
Ventes
621,3
628,7
591,1
Marge brute
178,1
185,5
179,6
Marge brute (%)
28,7%
29,5%
30,4%
Marge brute (% hors Jacksonville)
29,9%
Frais de distribution et de vente
(37,3)
(37,3)
(35,7)
Frais administratifs
(45,8)
(45,8)
(44,2)
Recherche et Développement
(22,1)
(22,1)
(21,4)
EBIT
72,9
80,3
78,3
Amortissements
29,7
29,7
30,1
102,6
110,0
108,4
Marge d’EBITDA (%)
16,5%
17,5%
18,3%
Marge d’EBITDA (% hors Jacksonville)
18,1%
M€
EBITDA
30,6%
18,6%
(1) Excluant la redevance initiale et non-récurrente de 7,4 m€
(2) Afin de reclasser la part du Groupe dans la perte nette de JC-S et le montant correspondant de crédit d’impôt en tant que profit/(perte) des activités
abandonnées
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Saft Groupe SA – Résultats annuels 2011
Très forte croissance du bénéfice par action
2011
Retraité (1)
Publié
2010
Retraité (2)
EBIT
72,9
80,3
78,3
Autres revenus (charges) d’exploitation(3)
(0,4)
(0,4)
0,4
Résultat opérationnel
72,5
79,9
78,7
(11,0)
(11,0)
(18,8)
1,8
1,8
1,6
(17,5)
(19,6)
(13,1)
Résultat net des activités poursuivies
45,8
51,1
48,4
Résultat net des activités arrêtées
23,9
23,9
(11,8)
Résultat net
69,7
75,0
36,6
2,98
1,46
M€
Charges financières nettes
Quote-part dans le résultat des entreprises associées (4)
Impôts sur les bénéfices des activités poursuivies
Bénéfice (€ par action)
(1) Excluant la redevance non-récurrente de 7,4 m€
(2) Retraité afin de reclasser la part du Groupe dans la perte nette de JC-S et le montant correspondant de crédit d’impôt en résultat des activités arrêtées
(3) Incluant les coûts de restructuration: nuls en 2011 contre (0,7) m€ en 2010
(4) Part de 50% de Saft dans le résultat net de ASB
14
Saft Groupe SA – Résultats annuels 2011
La très forte position de trésorerie générée par l’activité et les produits de
cession de JC-S permettent d’augmenter la rémunération des actionnaires
M€
2011
2010
Trésorerie nette générée par l’activité
Achats d’immobilisations incorporelles
Achats d’immobilisations corporelles
Autres
Sorties nettes liées aux activités d’investissement
Produit net d’augmentations de capital (y/c stock options)
Subventions reçues
Dividendes
Autres
Flux de trésorerie des opérations de financement
69,8
(9,1)
(59,6)
0,6
(68,1)
2,2
20,4
(17,6)
(1,1)
3,9
74,8
(6,7)
(69,6)
1,8
(74,5)
0,7
24,5
(7,4)
(1,2)
16,6
5,6
16,9
60,0
(35,9)
65,6
194,6
7,0
267,2
(19,0)
207,4
6,2
194,6
Variation nette de la trésorerie issue des activités poursuivies
Variation nette de la trésorerie issue des activités arrêtées
Augmentation/ (diminution) nette de trésorerie
Trésorerie en début de période
Incidence des variations de cours de change
Trésorerie en fin de période
15
Saft Groupe SA – Résultats annuels 2011
Niveau faible d’endettement créant
des conditions favorables pour le refinancement
M€
2011
2010
Actifs non courants
565
556
Actifs courants
259
232
Trésorerie et équivalents
267
195
1091
983
Fonds propres
407
341
Emprunts
339
330
Autres passifs non courants
167
136
Passifs courants
178
176
Total passifs
1091
983
Dette nette sur EBITDA
0,54*
1,24*
Total actifs
* Calculés conformément au contrat
16
Saft Groupe SA – Résultats annuels 2011
Principes de refinancement de la dette
Refinancement bancaire à 5 ans de la dette en euro
Placement privé aux Etats-Unis pour la dette en dollars
Diminution de la dette brute
Flexibilité grâce à un RCF augmenté
La procédure de refinancement est bien avancée
 Le refinancement devrait être finalisé d’ici la fin du 1er trimestre
17
Saft Groupe SA – Résultats annuels 2011
3. Nouveaux marchés
• Stockage d’énergie
• Autres opportunités pour le lithium-ion
18
Saft Groupe SA – Résultats annuels 2011
Stockage d’énergie – fournisseurs d’eau et d’énergie
10 MWh de contrats enregistrés en 2011;
90% en carnet à fin 2011
Premiers contrats en France, de nouveaux
succès aux Etats-Unis, une base clients
diversifiée
Contrat avec Green Charge Networks pour un
programme de réseau intelligent à New York
Premier container expédié de Jacksonville
début février 2012
19
Saft Groupe SA – Résultats annuels 2011
Autres opportunités de marchés pour le Li-ion
Peugeot Scooters: lancement en mars 2012 d’un scooter
électrique. Prévisions de plusieurs milliers d’unités par an.
La batterie telecom Evolion® est expédiée vers de nombreux
clients pour test et qualification.
Démonstration réussie des batteries Li-ion Saft dans les
chariots élévateurs électriques avec Linde et Still
Premier succès dans le marché de la marine avec le ferry
électrique de Keolis. Autres développements en cours
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Saft Groupe SA – Résultats annuels 2011
Automobile
Possibilité pour Saft de revenir sur ce marché suite à la vente de JC-S
en septembre 2011
Une équipe dédiée travaille jusqu’à fin 2012 sur une revue des options
stratégiques
Les technologies, compétences et capacités de production sont en
place
Le potentiel de profitabilité constituera un facteur clé dans la décision
finale.
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Saft Groupe SA – Résultats annuels 2011
4. Perspectives 2012
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Saft Groupe SA – Résultats annuels 2011
Prévisions 2012
Exercice 2011
Estimation 2012
Ventes
621,3*
≥ +5%
Marge d’EBITDA
16,5%
16,5 – 17,0%
M€
A taux de change constants
* Hors revenus non-récurrents de licence étendu de 7,4m€
23
Saft Groupe SA – Résultats annuels 2011