)0ý,)ý5(&(,9(5ý)25ý)/(;ý3$*(5 .$åèìè ,1752'8&7,21 ëéð6623ð%'ëíä 7KHý.$åèìèýLVýDýGHVLJQHGýIRUý)0ý,)ýGHWHFWLRQýRQýWKHý)/(;ýSDJHUýVHWïý ,WýFRQVLVWVýRIýDQý2VFLOODWRUñý0L[HUñý/LPLWLQJý,)ý$PSïý4XDGUDWXUHý 'HWHFWRUñý5HJXODWRUñý566,ýõ5HFHLYHGý6LJQDOý6WUHQJWKý,QGLFDWRUôñý%LWý 5DWHý)LOWHUñýDQGýDýëðOHYHOýîýéðOHYHOý)6.ýFRPSDUDWRUï ,WýKDVýDýëéð6623ýõíïçèPPô6XUIDFHý0RXQWý3DFNDJHï )($785(6 ‡ ,QWHUQDOý$î'ýFRQYHUWHUýIRUýéýOHYHOý)6.ýõëðELWý$'&ô ‡ +LJKýWUDQVPLVVLRQýUDWHãýçéííESVýõ0D[ïô ‡ 2SHUDWLQJýYROWDJHýUDQJHãý9&&ìý ýìïìýaýéïí9 ‡ 7\SLFDOýVXSSO\ýFXUUHQWãýìïèP$ýDWýìïé9 ‡ /RZýEDWWHU\ýGHWHFWLRQýFLUFXLWýõDODUPýIXQFWLRQôãýìïíè9 ‡ 0L[HUýRSHUDWLQJýIUHTXHQF\ãýìíýaýèí0+] ‡ 3DFNDJHýW\SHãýëéð6623ýõíïçèPPô 25'(5,1*ý,1)250$7,21 'HYLFH 3DFNDJH 2SHUDWLQJý7HPSHUDWXUH .$åèìè ëéð6623ð%'ëíä ðëíq&ýaýòæíq& ì .$åèìè )0ý,)ý5(&(,9(5ý)25ý)/(;ý3$*(5 %/2&.ý',$*5$0 0, *1' ëé ëê ëQG 0,; 5(*2 5(*& ëë ëì ìïí9ý5HJXODWRU ì )6.2ì )6.2ë ëí $ODUP ìä ìå ë 26&2 %6& 4&ì ìæ ìç )6. &RPSDUDWRU /LPLWLQJý,) $PSOLILHU ;ðWDO 2VFï 26&, $2 ìè ìé 566, ìê 4XLFN &KDUJH 4XDG 'HWHFWRU %LWðUDWHý)LOWHU ê é è ç æ å ä ìí ìì ìë 02 9FF /, /' )6.5ì 4' &ì &ë &ê ),/ý9$5 3,1ý&21),*85$7,21 26&, ì ëé 0, 26&2 ë ëê *1' 02 ê ëë 5(*2 9FF é ëì 5(*& /, è ëí $2 /' ç ìä )6.2ì )6.5ì æ ìå )6.2ë 4' å ìæ %6& &ì ä ìç 4&ì &ë ìí ìè 4&ë &ê ìì ìé )6.5ë ),/ý9$5 ìë ë 4&ë )6.5ë ìê 566, )0ý,)ý5(&(,9(5ý)25ý)/(;ý3$*(5 .$åèìè 3,1ý'(6&5,37,21 3LQý1R 6\PERO 'HVFULSWLRQ ì 26&, 2VFLOODWRUýLQSXWýõ%DVHôïý7KHýRVFLOODWRUýLVýDQýLQWHUQDOO\ðELDVHGýFROSLWWVýW\SHï ë 26&2 2VFLOODWRUýRXWSXWýõ(PLWWHUôï ê 02 0L[HUýRXWSXWïý2XWSXWýLPSHGDQFHý|ýìïèN:ïý &RQQHFWýDýéèèN+]ýILOWHUýEHWZHHQýWKLVýSLQýDQGýWKHý/,ï é 9&& 3RZHUýVXSSO\ýYROWDJHï è /, ,)ýOLPLWHUýDPSOLILHUýLQSXWïýý,QSXWýLPSHGDQFHý|ýìïèN: ç /' %\SDVVýFDSDFLWRUýFRQQHFWýSLQýIRUýWKHý,)ýOLPLWHUýDPSï æ )6.5ì 'LIIHUHQWLDOý$PSïý5HIHUHQFHýLQSXWýRQýWKHý)6.ýFRPSDUDWRUï å 4' 4XDGUDWXUHýGHWHFWLRQñýSKDVHýVKLIWHUýSLQï ä ìí ìì &ì &ë &ê &DSDFLWRUVýIRUýELWðUDWHýILOWHUï ìë ),/ý9$5 %LWðUDWHýILOWHUýVHOHFWLRQï +LJKãý,QWHUQDOýFXWðRIIýIUHTXHQF\ýZLOOýEHýVHWýWRý/RZï /RZãý,QWHUQDOýFXWðýRIIýIUHTXHQF\ýZLOOýEHýVHWýWRý+LJKï ìê 566, 566,ýRXWSXWï 7KHýSRZHUýRIýUHFHLYHGý5)ýVLJQDOýFDQýEHýGHWHFWHGýE\ýPRQLWRULQJýWKHýOLPLWHUýDPSOLILHUï ìé )6.5ë 'LIIHUHQWLDOý$PSï5HIHUHQFHýLQSXWýRQýWKHý)6.ýFRPSDUDWRUýIRUýéð/HYHOý)6.ý'HWHFWLRQï ìèñýìç 4&ëñý4&ì 4XLFNýFKDUJHýFRQWUROýëý÷ýìï +LJKãý4XLFNýFKDUJHðGLVFKDUJHýRQï /RZýãý4XLFNýFKDUJHðýGLVFKDUJHýRIIï ìæ %6& %DWWHU\ýVDYLQJýFRQWUROï +LJKãý%DWWHU\ýVDYLQJýRIIñýQRUPDOýPRGHýRSHUDWLRQï /RZýãý%DWWHU\ýVDYLQJýRQñýEDWWHU\ýVDYHýPRGHýRSHUDWLRQï ìå )6.2ë 7KHýRXWSXWýVLJQDOýIURPýWKHý%LWðUDWHýILOWHUýLVýFRPSDUHGýZLWKý)6.ý5HIHUHQFHýVLJQDOñý DQGýWKLVýILQDOýRXWSXWýVLJQDOýZLOOýEHýRXWSXWýWRýWKHý/6%ýDIWHUýéð/HYHOý)6.ýGHWHFWLRQï ìä )6.2ì 7KLVýILQDOýRXWSXWýVLJQDOýZLOOýEHýRXWSXWýWRýWKHý06%ýDIWHUýéð/HYHOý)6.ýGHWHFWLRQï ëí $2 $ODUPýRXWSXWï 7KLVýSLQýEHFRPHVýKLJKñýZKHQý9&&ýGURSVýEHORZýìïíè9ï ëì 5(*& .$åèìèýKDVýDQýLQWHUQDOý313ýWUDQVLVWRUï %XWñýLWýDOVRýFDQýVXSSRUWýDQýH[WHUQDOý313ýWUDQVLVWRUýWRýFRQWUROýWKHýSRZHUï ëë 5(*2 5HJXODWHGýYROWDJHýRXWSXWï ëê *1' *URXQGï ëé 0, 0L[HUýLQSXWïý,QSXWýLPSHGDQFHý|ýìïèN: ê .$åèìè )0ý,)ý5(&(,9(5ý)25ý)/(;ý3$*(5 $%62/87(ý0$;,080ý5$7,1*6 &KDUDFWHULVWLF 6\PERO 9DOXH 8QLW é 9 æçí P: 6XSSO\ý9ROWDJH 9&&ýõ0$;ô 3RZHUý'LVVLSDWLRQ 3' 2SHUDWLQJý7HPSHUDWXUH 7235 ðëíýaýòæí q& 6WRUDJHý7HPSHUDWXUH 767* ðèèýaýòìëè q& (/(&75,&$/ý&+$5$&7(5,67,&6 õ9&&ý ýìïé9ýrèøñýI,1ýõë0,;ôý ýëìïé0+]ñýI'(9ý ýréïåN+]ñýI02'ý ýåíí+]ñý7Dý ýëèq&ñý),/B9$5ý ý¦+§ñýXQOHVVý RWKHUZLVHýVSHFLILHGô &KDUDFWHULVWLF 6\PERO 7HVWý&RQGLWLRQV 0LQï 7\Sï 0D[ï 8QLW ,&&1 1Rý,QSXWý6LJQDO ð ìïè ìïæè P$ ,&&6 %DWWHU\ý6DYLQJ ð í ìí P$ $ODUPýGHWHFWLRQýYROWDJH 9$' ð ìïí ìïíè ìïì 9 $ODUPýORZýOHYHOýRXWSXWýYROWDJH 92ýõ$/ô ð ð íïé 9 ð ð ë P$ ð ð íïé 9 2SHUDWLQJýFXUUHQW ,ý ýìííP$ $ODUPýKLJKýOHYHOýOHDNDJHýFXUUHQW ,/.*ýõ$/ô ð )6.ýORZýOHYHOýRXWSXWýYROWDJH 9/ýõ)6.ô )6.ýKLJKýOHYHOýOHDNDJHýFXUUHQW ,/.*ýõ)6.ô ð ð ð ë P$ 5HJXODWRUýRXWSXWýYROWDJH 925(* ð íïäè ìïí ìïíè 9 4XLFNýFKDUJHýFXUUHQW ,& ð èí æí ð P$ ,QSXWýIRUýðêG%ýVHQVLWLYLW\ 9/,0 0L[HUý,QSXW ð ëïè æïè P9UPV 5HFRYHUHGýDXGLRýRXWSXWýYROWDJH 92ýõ5$2ô 9,1ýõë0,;ôý ýèííP9UPV êç èé æå P9UPV 0L[HUýFRQYHUVLRQýJDLQ '*9ýõ0ô &HUDPLFý)LOWHUýORVVý ýðìG% å ìë ìç G% 6LJQDOýWRýQRLVHýUDWLR 6î1 9,1ýõ0,;ì1ôý ýèííP9UPV êå èè ð G% 7RWDOý+DUPRQLFý'LVWRUWLRQ 7+' 9,1ýõ0,;ì1ôý ýèííP9UPV ð ëïí êïè ø 0L[HUýêUGýRUGHUýLQWHUFHSWýSRLQW ê5' ð ð ðìí ð G%P 0L[HUýLQSXWýUHVLVWDQFH 5,ýõ0,;ô ð êïè è çïè N: /LPLWLQJýDPSýLQSXWýUHVLVWDQFH 5,ýõ/$ô ð íïä ìïè ëïì N: $0ýUHMHFWLRQýUDWLR $05 9,1ýõë0,;ôý ýèííP9UPVý õ$0ý ýêíøô ëè éí ð G% 'DWDýVKDSLQJýRXWSXWýGXW\ýUDWLR '5 9,1ýõë0,;ôý ýèííP9UPV éí èí çí ø 566,ýRXWSXWýYROWDJH 9566, 9,1ýõë0,;ôý ýìP9UPV íïéä íïæ íïäì 9 566,ýRXWSXWýUHVLVWDQFH 5566, äí ìíí ììí N: é ,ý ýìííP$ ð )0ý,)ý5(&(,9(5ý)25ý)/(;ý3$*(5 .$åèìè 7(67ý&,5&8,7 5)ý,QSXW $ODUPýRXW )6.2ì 5HJïýRXW ëïëP ò èì ìíí. ìíí. )6.2ë 9FF ëé *1' / + ëê 5(*2 5(*& ëë ëQG 0,; ëì ìïí9ý5HJXODWRU ì ë 26&2 èçS ëíïäéè0+] )6.2ì ëí )6.2ë ìä ìå ê 02 9FF é /, è %6& ò ìæ 4&ì ìç 4XDG 'HWHFWRU ç æ /' )6.5ì íïìP &)0:éèè( ìíP 4&ë íïìP ìíP )6.5ë ìè 566, 566, ìé ìê 4XLFN &KDUJH 4' å %LWðUDWHý)LOWHU &ì ä ò êäS )6.5ë / )6. &RPSDUDWRU $ODUP /LPLWLQJý,) $PSOLILHU ;ðWDO 2VFï 26&, $2 4&ë ìíí. ìíííS 0, 4&ì &'%0 éèè ìí &ë ìíííS ò ìíX êïê. ìì &ê ìëííS ìë ),/ý9$5 ìèííS + / è .$åèìè )0ý,)ý5(&(,9(5ý)25ý)/(;ý3$*(5 127(6 ç