2011년 3분기 삼성전자 경영설명회 2011년 10월 본 자료의 재무정보는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 연결 기준의 영업실적입니다. 본 자료에 포함된 “2011년 3분기 실적”은 본사, 자회사 및 관계사 등에 대한 외부감사인의 회계감사가 완료되지 않은 상태에서 투자자 여러분의 편의를 위해 작성된 자료이므로, 그 내용 중 일부는 회계감사과정에서 달라질 수 있음을 양지하시기 바랍니다. 또한 본 자료는 미래에 대한 “예측정보”를 포함하고 있습니다. 이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 ‘ 예상’, ‘전망’, ‘계획’, ‘기대’ 등과 같은 단어를 포함합니다. “예측정보”는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함됩니다. · 환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내·외 금융 시장의 동향 · 사업의 처분, 인수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정 · 반도체, DP (Display Panel), 통신, DM & A (Digital Media & Appliances) 등 회사가 영위하는 주요사업 분야의 예상치 못한 급격한 여건변화 · 기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내·외적 변화 이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 “예측정보”에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 대한 차이가 이가 있을 있 수 있음을 있 양지하시기 바랍니다. 바 니다 손익 분석 3Q ’11 11 (매출 비중) Y-on-Y o 3Q ’10 10 (매출 비중) 2Q ’11 11 (매출 비중) 41.27 100.0% 3%↑ 40.23 100.0% 39.44 100.0% 27.75 67.2% 7%↑ 26.02 64.7% 26.83 68.0% 13.52 32.8% 5%↓ 14.21 35.3% 12.61 32.0% 연 개발비 연구개발비 2.43 5.9% 5%↑ 2.31 5.8% 2.46 6.2% 판관비 6.80 16.5% 5%↓ 7.15 17.8% 6.37 16.2% △0.04 △0.1% - 0.12 0.3% △0.02 △0.1% 영업이익 4.25 10.3% 13%↓ 4.86 12.1% 3.75 9.5% 지분법 손익 0.29 0.7% 48%↓ 0.56 1.4% 0.41 1.0% △ 0.41 △1.0% - 0.001 0.003% 0.002 0.01% 4.13 10.0% 24%↓ 5.42 13.5% 4.16 10.6% 0.69 1.7% 29%↓ 9%↓ 0.97 2.4% 0.66 1.7% 3.44 8.3% 23%↓ 4.46 11.1% 3.51 8.9% (단위: 조원) (단위 매출액 매출 원가 매출총이익 기타영업손익 금융순손익 법인세 차감전 이익 법인세 비용 순이익 주요 수익성 지표 ROE 3Q ’11 3Q ’10 2Q ’11 15% 22% 15% 순이익률 (순이익/매출) 0.08 0.11 0.09 총자산 회전율 (매출/총자산) 1 17 1.17 1 32 1.32 1 16 1.16 재무 레버리지 (총자산/총자본) 1.50 1.54 1.48 18% 19% 17% ROE EBITDA 마진 22% 19% EBITDA 마진 17% 18% 15% 15% ’10. 3Q ’11. 2Q ’11. 3Q 1 부문별 정보 부문별 매출 (단위: 조원) 3Q ’11 Y-on-Y 9.48 11%↓ 10.66 9.16 5.50 27%↓ 7.49 5.89 7.08 13%↓ 8.10 7.09 5.42 20%↓ 6.79 5.76 14.90 37%↑ 10.84 12.18 14.42 39%↑ 10.38 11.69 14.36 0.4%↓ 14.42 14.07 8.38 0.6%↑ 8.34 7.86 △4.55 - △3.79 △3.06 41.27 3%↑ 40.23 39.44 반도체 - 메모리 DP - LCD 통신 - 무선 DM & A - VD 기타 총 액 3Q ’10 2Q ’11 ※ 각 부문별 매출액은 부문간 내부 매출을 포함하고 있음 부문별 영업이익 3Q ’11 (이익률) 1.59 16.8% △0.09 통신 DM & A (단위: 조원) 반도체 DP 기타* 총 3Q ’10 (이익률) 2Q ’11 15.3%p↓ 3.42 32.1% 1.79 △1.2% 7.7%p↓ 0.52 6.5% △0.21 2.52 16.9% 6.2%p↑ 1.16 10.7% 1.67 0.24 1.6% 3.4%p↑ △0.25 △1.8% Y-on-Y △0.01 액 ※ 기타 사업부문 및 기타 영업손익 4.25 0.01 10.3% 1.8%p↓ 4.86 0.51 △0.01 12.1% 3.75 ※ SetTop Box 사업 귀속조직 변경으로 ’10年 해당실적 조정 (통신 → DM&A) 2 현금흐름표 (단위: 조원) (단위 3Q ’11 11 2Q ’11 11 기초 현금* 19.07 22.34 6.69 4.57 순이익 3.44 3.51 감가상각 3 32 3.32 31 3.15 △0.07 △2.09 △4.87 △6.06 △4.86 △5.65 0.51 △1.68 0.51 △0.60 2.68 △3.27 21 75 21.75 19 07 19.07 영업활동으로 인한 현금흐름 기타 투자활동으로 인한 현금흐름 유형자산의 증가 재무활동으로 인한 현금흐름 차입금 증감 현금 증감 기말 현금* * 현금 = 현금 + 현금등가물 + 단기금융상품 + 단기매도가능증권 기말 현금 및 순현금 현황 21.79 22.48 10.78 11.70 22.34 10.79 19.07 8.10 21.75 9.60 기말현금 순현금 ’10. 3Q ’10. 4Q ’11.1Q ’11. 2Q ’11. 3Q 3 재무상태표 (단위: 조원) 3Q ’11 11 2Q ’11 11 3Q ’10 10 유동 자산 67.21 59.44 63.30 현금* 21.75 19.07 21.79 매출채권 21.73 19.90 19.29 재고자산 16.63 14.06 15.46 80.95 78.53 68.93 투자자산 12.01 12.35 11.48 유형자산 59 66 59.66 57 38 57.38 49 41 49.41 148.16 137.97 132.23 차입금 12.15 10.97 11.01 부채 총계 49.50 43.36 46.67 자본 총계 98.66 94.61 85.56 3Q ’11 2Q ’11 3Q ’10 161% 163% 156% 부채 비율 (총부채/총자본) 50% 46% 55% 차입금 비율 (총 차입금/총자본) 12% 12% 13% △10% △9% △13% 비유동자산 자산 총계 * 현금 = 현금 + 현금등가물 + 단기금융상품 + 단기매도가능증권 주요 재무 지표 유동 비율 (유동자산/유동부채) 순차입금 비율 ((차입금-현금)/총자본)) 4 반도체 (백만대) 100 3분기 실적 메모리 PC 수요 현황 Desktop NotePC Netbook 80 (GB/Sys) 5.0 • DRAM : 성수기 효과 약한 가운데 PC향 수요 약세 지속 모바일/서버향 수요 상대적 강세 4.0 GB/Sys / y - 3Q PC 출하량 : 한자리 후반↑(QoQ), 한자리 중반↑ (YoY) 60 3.0 40 2.0 - 모바일 기기 판매호조 및 데이터 센터 확산 등으로 모바일/서버향 수요 견조 20 10 1.0 ☞ 당사 : 30나노급 이하 공정 전환을 통한 원가 경쟁력 강화, 강화 0 0.0 '11.Q1 Q2 Q3 (출처: SEC) GB/Sys : 한자리 후반↑(QoQ), 20% 중반↑ (YoY) 모바일/서버향 등 차별화 제품 확판 등 견조한 실적 창출 • NAND : 모바일향 수요 호조세 지속 메모리 현물 가격 동향 - 스마트폰/태블릿향 마 폰/태블릿향 eMMC MMC 및 서버/노트PC향 서버/ PC향 SSD 등 Embedded E b dd d 수요 수 증가 - OEM향 수요 강세에 따른 채널향 공급 감소로 Spot 가격 상승세 전환 $6.00 ☞ 당사 : 20나노급 공정 전환 가속을 통한 원가 경쟁력 강화, 모바일 기기 및 SSD향 Embedded 판매 확대 등 견조한 실적 창출 32Gb MLC NAND $4.00 2Gb DDR3 DRAM 시스템 LSI • $2.00 ※ 2Gb DDR3 1.3Ghz (Q3) : 37%QoQ↓ ☞ 당사 : 신규 라인 성공적 Ramp-up으로 매출 증가 및 수익성 제고 32Gb MLC (Q3) : 15%QoQ↓ - 32나노 듀얼코어 Mobile향 AP(HKMG) 개발 등 기술 리더십 강화 $0.00 '10.Q4 '11.Q1 Q2 스마트 모바일 기기향 제품 수요 강세 지속 Q3 (출처: DRAM Exchange, SEC) 5 반도체 4분기 전망 메모리 응용처별 DRAM 수요 비중 추이 80% • DRAM : PC향 수요 약세, 모바일/서버향 수요 견조세 지속 - 경기 불확실성 및 모바일 기기의 수요 잠식 영향 등으로 PC 수요 약세 전망 60% PC ㆍPC 출하 한자릿수 후반↑(QoQ), GB/Sys : 한자릿수 초반↑(QoQ) - 신제품 출시, 보급형 스마트폰 확산에 따른 모바일향 수요 견조 전망 속, 40% 업계내 Mobile DRAM 공급 증가에 따른 경쟁 증가 예상 Server+Mobile 20% • NAND : 모바일 신제품 출시 효과로 수요 견조세 전망 - Card 등 Consumer향 수요 약세 예상 0% 2010 2011 2012 (출처: SEC) 응용처별 NAND 수요 비중 추이 - 스마트 모바일 기기 및 SSD향 Embedded 수요 지속 견조 전망 - 일부 업체 공정전환 및 Capa 증설로 공급 증가 전망 ☞ 당사 : 모바일/서버향 수요 성장세 적극 대응, 60% 차별화된 원가/제품 경쟁력으로 견조한 실적 달성 추진 Mobile (Handset + Tablet) 40% 시스템 LSI • 모바일 AP, CIS 등 스마트 모바일향 제품 수요 상대적 호조 20% SSD ☞ 당사 : 듀얼코어 AP, 고화소 이미지 센서 등 고부가 제품 판매 확대로 견조한 실적 기대 0% 2010 2011 2012 (출처: SEC) 6 DP 3분기 실적 (Display Panel) 대형 패널 판매량 (시장) 시 장 (단위 : 백만대) 159 57 177 179 53 52 127 125 101 • 성수기 불구 선진시장 경기 둔화 영향 등 수요 약세로 패널 판가 하락세 지속 - 판매량 : ’11.2Q 177 → ’11.3Q 179백만대 (1%↑ QoQ, 12%↑ YoY) TV IT ∙ TV : 선진국 수요 약세 및 중국 국경절 관련 수요도 평이한 수준으로 패널 수요는 예상 대비 낮은 수준 기록 ※ 패널 업체들의 가동률 조정 노력에도 불구 재고 소진 위한 가격 인하로 TV패널 가격 하락세 지속 '10.3Q '11.2Q ∙ IT : Desk Top PC 수요 약세로 모니터 패널 수요 둔화 '11.3Q (출처 : Display Search, ’11.3Q) 패널 판가 (시장) (단위 : USD,, %)) `11.2Q `11.3Q 증감률 Note PC 15.6”LED $46 $43 -5% Monitor 20”LED 20 LED $68 $65 -4% 4% TV 46”LED $447 $417 -7% (출처 : Display Search, ’11.3Q) 노트북 수요 약세로 판가 하락 ※ Tablet 패널은 견조한 수요 증가세 지속 당 사 ☞ LCD 사업 어려움 속 OLED 실적 호조세 지속으로 수익성 개선 • LCD 전체 판매량은 전분기 대비 한자리수% 초반대 증가 전년 동기 대비 10% 후반대 증가 -TV : LED TV 패널 판매량 증가세 지속, 43”/48” 등 차별화 제품 판매 증가 - IT : 고부가 제품인 Tablet 패널 판매 확대 7 DP 4분기 전망 (Display Panel) 2011년 패널 수요 전망 (시장) (단위 : 백만대) 160 49 177 179 179 53 2 52 53 3 • 4분기는 글로벌 경기 침체 영향 우려 속 연말 성수기, 중국 춘절 대비 패널 수요 소폭 성장 예상 TV 110 125 127 126 IT - 패널 수요 : ‘11.3Q 179 → ‘11.4Q 179백만대 (0% QoQ, 4%↑YoY) - TV : 선진국 경기 둔화 지속 불구, 춘절 수요 기대, 남미 및 동유럽 등 이머징 국가들의 견조한 성장세에 힘입어 소폭 성장 전망 ∙ SET 업체들의 보수적 재고 운영으로 패널 판매는 SET 대비 낮을 전망 ※ LED TV패널 비중은 Entry Model의 판매 확대로 1Q 2Q 3Q 4Q Search, (출처 : Display sp ay Sea c , ’11.3Q) .3Q) ’11년 4분기에 50%대 후반, ’12년 70% 이상으로 확대 예상 - IT : 경기 침체에 의한 소비 위축 등으로 수요 둔화 예상 LED TV 패널 침투율 (시장) ∙ 노트북 : Tablet 등 신규 모바일 기기에 의한 시장 잠식으로 수요 감소 ∙ 모니터 : Desktop PC의 노트북 전환 구매 추세로 수요 지속 둔화 ※ Tablet 패널 수요는 증가세 지속 전망 72% 46% 2% • 당사 : LCD 사업 수익성 개선 적극 추진 OLED 사업 호조세 지속 기대 21% - 보급형 LED, 3D 외 Tablet 패널 등 고부가 제품 판매 확대 2009 2010 2011 2012 (출처 : Display Search, ’11.3Q) 8 통신 3분기 실적 휴대폰 시장 수요 Smartphone Total 약 3.8억대 Total 약 3.6억대 • 시장수요 : 성수기 진입으로 전분기 대비 약 6 ~ 8% 성장 • 판매량 : 전년대비 20% 후반대↑ (전분기비 20% 초반대↑) - 성수기 효과와 함께 제품 경쟁력을 토대로 전지역에서 고른 판매량 증가 · 선진시장 : Galaxy S II 런칭 지역 확대 등 스마트폰 중심 성장 지속 6~8%↑ · 신흥시장 : 스마트폰 비중 지속 증대 (중국, (중국 동남아, 동남아 중남미 등) - Full line-up 전략으로 모든 Segment에서 성장 · 스마트폰 : Galaxy S II 글로벌 확산 및 보급형 라인업 지속 강화 · 피쳐폰 : 풀터치 라인업 중심으로 전분기대비 10% 이상 증가 · Galaxy Tab : 10.1 확산, 8.9 추가 런칭으로 판매량 증가 약1.2억대 약1.1억대 • ASP : 전분기 대비 소폭 상승 - 가격경쟁 불구, 스마트폰 판매 호조로 제품 믹스 개선 효과 지속 12~14%↑ ☞ 매출 및 영업이익 분기 최대 및 영업이익률도 개선 2Q 3Q 네트워크 (출처 : SA, 증권사) • 4세대 LTE 사업 본격화, 3G망 Upgrade 사업 등으로 전년대비 매출 및 수익성 개선 9 통신 4분기 전망 주요 신제품 • [프리미엄 스마트폰] 4분기는 연말 성수기로 업계 신제품 출시 경쟁 전망 - 스마트폰 : High-end 및 보급형 신제품 출시 확대 · 선진시장 : 크리스마스 특수를 대비한 스마트폰 수요 강세 지속 ※ 북미 LTE 서비스 확산, 구주 사업자 보급형 스마트폰 라인업 강화 등 Galaxy Note (Android) Omnia W Galaxy Nexus (Android) (Windows phone) · 신흥시장 : 중국, 인도, 중남미 등 보급형 스마트폰 라인업 지속 확대 - 피쳐폰 : 연말 성수기 수요 확대 속 보급형 스마트폰과 경쟁 - 태블릿 : 선진시장 중심 수요 증가 속 보급형 신제품 출시 확대 [보급형 스마트폰] ☞ 당사 : 스마트폰 판매량 증가 등 실적 강세 지속 추진 - 갤럭시 SII LTE/Note/Nexus, AMOLED 탑재 Tab7.7 등 4분기 High High-end end 신제품 출시 및 보급형 스마트폰 지속 확대 Galaxy Y Pro (Android) Galaxy Y (Android) Wave M (bada) • 네트워크 : 북미/아시아 LTE 사업 확대, 3G망 업그레이드 사업 지속 매출 성장 기대 10 DM & A 3분기 실적 (Digital Media & Appliances) 평판 TV 수요 및 당사 LED 비중 T V (단위: 백만대, %) 시장 수요 (좌축) SEC LED 비중 (우축) 100% 50 • 시장 : 평판 TV 수요는 신흥시장이 수요 성장을 견인, 전분기 대비 10% 중반 성장 (전년비 10% 초반 성장) - 중남미/아시아 지역 등 신흥시장은 20% 중반 수준의 견조한 성장세 유지 50% - LCD TV도 선진 시장의 수요 감소 불구 신흥시장 호조로 10% 중반 성장 ☞ 당사 : 판매량은 전분기 대비 시장 성장 상회, 0 0% 3Q’10 2Q’11 3Q’11 (출처 : Display Search ’11. 9月) 수익성 제고 노력으로 전분기 대비 수익성 개선 - 신흥시장 판매 및 프리미엄 제품 비중 확대 - 선진, 신흥시장 모두 대형 및 LED TV 판매 비중 증가 생활가전 신흥시장 매출 비중 ㆍ3분기 LED TV 판매 비중 50% 중반 수준 (%) 50 생활가전 ☞ 당사 : 프리미엄 및 신흥시장 판매 비중은 증가하였으나 선진시장 경기둔화 및 에어컨 비수기 등으로 수익성 하락 0 - CIS/아프리카 등 일부 신흥시장 매출 성장 3Q’10 2Q’11 3Q’11 - 북미/구주 등 주력시장 수요 침체로 판매 부진 11 DM & A T 평판 TV 시장 (단위: 백만대) 71 69 LED 전망 (Digital Media & Appliances) V • 시장 : 성수기를 대비한 업체간 판매 경쟁 확대로 전분기 대비 30% 수준 성장 전망 (전년비 한자리 초반↑) 55 - LED TV 및 3D TV 수요 지속 증가 속 가격 경쟁 예상 ※ LCD TV內 LED 비중 확대 : 3Q 40% 후반 → 4Q 50% 중반 CCFL - 선진시장 성수기 진입으로 성장세 전환 : 성장율 3Q 0% → 4Q 30% 수준 · 신흥시장 성장 지속 : 4Q 수요 전분기 대비 30% 수준 성장 PDP ☞ 당사 : 성수기 대응 마케팅 활동 및 프리미엄/지역 특화형 제품 4Q’10 3Q’11 4Q’11 (출처 : Display Search ’11. 9月) 생활가전 주요 전략 제품 스마트 냉장고 - 4 door 8″ LCD Smart Grid 무선 인터넷 기능 (Wi-Fi) 버블 세탁기 - (RF4289) (WF1124) 70% 에너지 절감 대용량 (12kg) LCD 디스플레이 장착 저진동, 저소음(VRT) 판매 확대로 시장 성장 상회 및 실적 개선 역점 - LED TV, TV Smart TV 등 프리미엄 및 신흥시장 지역 특화 모델 판매 확대 · LED TV 판매 비중 60% 수준 전망 생활가전 • 시장 : 신흥시장 중심으로 4분기 수요 소폭 성장 예상되나, 선진시장 경기침체 영향으로 성장둔화 지속 전망 - 에너지 규제 강화에 따른 고효율 제품 및 스마트 가전의 경쟁 예상 ☞ 당사 : 신흥시장 현지화 모델 강화 및 고부가 제품 판매 확대로 실적 개선 역점 12 [별첨 1] 요약재무상태표 (K-IFRS 기준) (단위 : 억원) 구 분 유동자산 '11년 3/4 (A) '11년 2/4 (B) '10년 3/4 (C) 전분기 대비 (A - B) 전년대비 (A - C) 672,143 594,445 633,005 77,698 39,138 217,509 190,714 217,894 26,795 -385 - 매출채권 217,323 199,020 192,855 18,303 24,468 - 재고자산 166,296 140,604 154,554 25,692 11,742 71,015 62,443 67,702 8,572 3,313 809,516 785,253 689,294 24,263 120,222 - 투자자산 120,072 123,534 114,808 -3,462 5,264 - 유형자산 596,598 573,806 494,074 22,792 102,524 - 무형자산 34,082 33,274 28,135 808 5,947 - 기타비유동자산 58,764 54,634 52,267 4,130 6,497 1,481,659 1,379,697 1,322,299 101,962 159,360 495,016 433,615 466,714 61,401 28,302 - 차입금 121,522 109,696 110,138 11,826 11,384 - 매입채무 112,756 89,556 99,756 23,200 13,000 - 미지급금·비용 130,063 114,157 116,860 15,906 13,203 - 미지급법인세 11,502 10,906 18,808 596 -7,306 - 선(예)수금 21,162 24,883 18,563 -3,721 2,599 - 기타부채 98,011 84,417 102,589 13,594 -4,578 986,643 946,082 855,585 40,561 131,058 8,975 8,975 8,975 0 0 1,481,659 1,379,697 1,322,299 101,962 159,360 - 현금 등 ※ - 기타유동자산 비유동자산 자산계 부채 자본 - 자본금 부채와 자본계 ※ 현금 등 = 현금 및 등가물 + 단기금융상품 + 단기매도가능증권 [별첨 2] 요약손익계산서 (K-IFRS 기준) (단위 : 억원) '11년 3/4 구 '11년 2/4 '10년 3/4 전분기 대비 전년 대비 (A - B) (A - C) 분 (A) 매출액 매출원가 매출이익 % 412,739 (B) % 100% 394,389 (C) % 100% 18,350 10,447 277,542 67.2% 268,272 68.0% 260,169 64.7% 9,270 17,373 135,197 32.8% 126,117 32.0% 142,123 35.3% 9,080 -6,926 5.8% -349 1,158 71,496 17.8% 4,252 -3,504 연구개발비 24,292 판관비 67,992 16.5% 5.9% 24,641 100% 402,292 6.2% 63,740 16.2% 23,134 - 인건비 및 지급수수료 16,489 4.0% 15,977 4.1% 17,206 4.3% 512 -717 - 마케팅 비용 23,321 5.7% 21,877 5.5% 24,407 6.1% 1,444 -1,086 -217 -0.1% 1,152 0.3% -167 -1,536 48,645 12.1% 5,010 -6,116 기타영업손익 영업이익 지분법손익 금융손익 - 이자손익 - 외환관련손익 법인세비용 차감전 이익 - 법인세비용 당기순이익 -384 -0.1% 42,529 10.3% 37,519 9.5% 0.7% 4,107 1.0% 5,579 1.4% -1,186 -2,658 -4,127 -1.0% 20 0.0% 13 0.0% -4,147 -4,140 2,921 96 0.0% 170 0.0% -187 0.0% -74 283 -4,223 -1.3% -150 0.1% 200 0.2% -5,803 -6,503 54,237 13.5% -323 -12,914 2.4% 324 -2,777 44,554 11.1% -647 -10,137 41,323 10.0% 41,646 10.6% 6,906 1.7% 6,582 1.7% 34,417 8.3% 35,064 8.9% 9,683