2011년 4분기 삼성전자 경영설명회 2012년 1월 본 자료의 재무정보는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 연결 기준의 영업실적입니다. 본 자료에 포함된 “2011년 4분기 실적”은 본사, 자회사 및 관계사 등에 대한 외부감사인의 회계감사가 완료되지 않은 상태에서 투자자 여러분의 편의를 위해 작성된 자료이므로, 그 내용 중 일부는 회계감사과정에서 달라질 수 있음을 양지하시기 바랍니다. 또한 본 자료는 미래에 대한 “예측정보”를 포함하고 있습니다. 이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 ‘ 예상’, ‘전망’, ‘계획’, ‘기대’ 등과 같은 단어를 포함합니다. “예측정보”는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함됩니다. · 환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내·외 금융 시장의 동향 · 사업의 처분, 인수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정 · 반도체, DP (Display Panel), 통신, DM & A (Digital Media & Appliances) 등 회사가 영위하는 주요사업 분야의 예상치 못한 급격한 여건변화 · 기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내·외적 변화 이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 “예측정보”에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다. 손익 분석 4Q ’11 (매출비중) 4Q ’10 (매출비중) 3Q ’11 FY ’11 47.30 100.0% 41.87 100.0% 41.27 165.00 100.0% 154.63 100.0% 31.51 66.6% 29.12 69.5% 27.75 112.15 68.0% 102.67 66.4% 15.79 33 4% 33.4% 12.76 30 5% 30.5% 13 52 13.52 52.86 32 0% 32.0% 51.96 33 6% 33.6% 연구개발비 2.74 5.8% 2.43 5.8% 2.43 9.98 6.0% 9.10 5.9% 판관비 8.46 17.9% 7.20 17.2% 6.80 27.42 16.6% 26.24 17.0% 기타영업손익 0.70 1.5% △0.12 △0.3% △0.04 0.79 0.5% 0.68 0.4% 영업이익 5 30 5.30 11.2% 3 01 3.01 7.2% 4 25 4.25 16 25 16.25 9.8% 17 30 17.30 11.2% 지분법 손익 0.32 0.7% 0.69 1.7% 0.29 1.40 0.8% 2.27 1.5% △0.14 △0.3% △0.09 △0.2% △ 0.41 △0.49 △0.3% △0.24 △0.2% 5.47 11.6% 3.62 8.6% 4.13 17.16 10.4% 19.33 12.5% 1.47 3.1% 0.20 0.5% 0.69 3.42 2.1% 3.18 2.1% 4.00 8.5% 3.42 8.2% 3.44 13.73 8.3% 16.15 10.4% (단위: 조원) 매출액 매출 원가 매출총이익 금융손익 법인세 차감전 이익 법인세 비용 순이익 (매출비중) FY ’10 주요 수익성 지표 ROE 4Q ’11 4Q ’10 3Q ’11 FY ’11 FY ’10 17% 17% 15% 14% 20% 매출액 순이익률 (순이익/매출) 0.08 0.08 0.08 0.08 0.10 총자산 회전율 (매출/총자산) 1 31 1.31 1 36 1.36 1 17 1.17 1 14 1.14 1 25 1.25 재무 레버리지 (총자산/총자본) 1.52 1.52 1.50 1.52 1.52 19% 14% 18% 18% 18% EBITDA 마진 18% 17% 15% 14% ROE 4Q ’10 (매출비중) 19% 17% EBITDA 마진 3Q ’11 4Q ’11 1 부문별 정보 매출 4Q ’11 Y-on-Y 4Q ‘10 3Q ’11 FY ’11 Y-on-Y FY ’10 9.17 1%↓ 9.25 9.48 36.99 2%↓ 37.64 5.45 10%↓ 6.04 5.50 22.70 12%↓ 25.83 8.55 19%↑ 7.20 7.08 29.24 2%↓ 29.92 6.25 8%↑ 5.81 5.42 22.70 11%↓ 25.38 17.82 52%↑ 11.75 14.90 55.53 39%↑ 40.07 - 무선 17.18 54%↑ 11.15 14.42 53.43 40%↑ 38.15 DM & A 16.96 4%↑ 16.33 14.36 58.92 1%↑ 58.39 10.88 6%↑ 10.28 8.38 34.80 1%↓ 35.07 △5.20 - △2.66 △4.55 △15.68 - △11.39 47.30 13%↑ 41.87 41.27 165.00 7%↑ 154.63 (단위: 조원) 반도체 - 메모리 DP - LCD 통신 - VD 기타 총 액 ※ 각 부문별 매출액은 부문간 내부 매출을 포함하고 있음 영업이익 (단위: 조원) 반도체 DP 4Q ’11 Y-on-Y 4Q ‘10 3Q ’11 FY ’11 Y-on-Y FY ’10 2.31 29%↑ 1.80 1.59 7.34 27%↓ 10.11 - 0.10 △0.09 △0.75 1.48 2.52 △0.22 - 1.99 8.27 90%↑ 4.36 229%↑ 0.43 통신 2.64 79%↑ DM & A 0.57 - △0.20 0.24 1.41 △0.004 - △0.17 △0.01 △0.02 - 3.01 4.25 16.25 6%↓ 기타* 총 액 5.30 * 기타 사업부문 및 기타 영업손익 76%↑ 0.41 17.30 ※ SetTop Box 사업 귀속조직 변경으로 ’10年 해당실적 조정 (통신 → DM&A) 2 현금 흐름표 (단위: 조원) 4Q Q ’11 FY ’11 FY ’10 기초 현금* 21.75 22.48 20.88 7.32 22.92 23.83 순이익 4.00 13.73 16.15 감가상각 3.49 12.93 10.85 △0.17 △3.74 △3.17 △4.74 △21.62 △22.03 △5.93 △21.97 △21.62 2.85 3.11 △0.15 2.81 3.76 1.70 5.13 4.40 1.60 26 88 26.88 26 88 26.88 22 48 22.48 영업활동으로 인한 현금흐름 기타 투자활동으로 인한 현금흐름 유형자산의 증가 재무활동으로 인한 현금흐름 차입금 증감 현금 증감 기말 현금* * 현금 = 현금 + 현금등가물 + 단기금융상품 + 단기매도가능증권 기말 현금 및 순현금 현황 기말 현금 순현금 26.88 22.48 22.34 11 70 11.70 10.79 19.07 8.10 21.75 9.60 12 23 12.23 시설 투자 실적 및 계획 - ’11年 23조원 집행 ㆍ 반도체 13.0조, DP 6.4조 등 - ’12年 年 25조원 원 투자 자 계획 ㆍ 반도체 15.0조, DP 6.6조 등 ※ 시황 등 환경 변화에 따라 변동 가능 ’10 4Q ’11 1Q ’11 2Q ’11 3Q ’11 4Q 3 재무상태표 (단위: 조원) 유동 자산 FY ’11 3Q ’11 FY ’10 71.50 67.21 61.40 현금* 26.88 21.75 22.48 매출채권 21.88 21.73 19.15 재고자산 15.72 16.63 13.36 84.13 80.95 72.89 투자자산 12.82 12.01 11.80 유형자산 62.04 59.66 52.96 155.63 148.16 134.29 14.65 12.15 10.78 부채 총계 53.79 49.50 44.94 자본 총계 101 84 101.84 98 66 98.66 89 35 89.35 FY ’11 3Q ’11 FY ’10 161% 161% 154% 부채 비율 (총부채/총자본) 53% 50% 50% 차입금 비율 (총차입금/총자본) 14% 12% 12% △12% △10% △13% 비유동자산 자산 총계 차입금 * 현금 = 현금 + 현금등가물 + 단기금융상품 + 단기매도가능증권 주요 재무 지 주 지표 유동 비율 (유동자산/유동부채) 순차입금 비율 ((차입금-현금)/총자본)) 4 사업군별 실적 분석 반도체 Display Panel [메모리] [ LCD ] □ 시장 : 성수기 효과 미진속 PC向 수요 약세 지속, □ 시장 : 수요 감소 우려 불구 선진시장 연말 성수기 TV 중심 판매 호조로 수요 및 판가 안정세 모바일/서버향 수요는 상대적으로 견조 - DRAM : 업계 PC향 제품 감산 불구 공급 초과 상황 지속 - TV 패널 : 북미 ‘블랙 프라이데이’ 등 연말 성수기 수요 호조 유럽은 경기 침체로 소비 위축 지속 - NAND : Embedded 수요 지속 견조한 가운데, 가운데 (5%↑QoQ) 카드향 등 채널 수요 약세 전환 □ 당사 : 공정전환 통한 원가 경쟁력 강화 및 차별화/솔루션 제품 확대를 통한 수익성 확보 - DRAM : 30나노급 이하 공정 확대 및 모바일/서버향 제품 강화 - NAND : 20나노급 공정 확대 및 eMMC, SSD 등 솔루션 제품 강화 [시스템LSI] □ 계절적 요인 및 Set 업체 연말 재고 조정 등 영향으로 전분기 대비 매출 소폭 감소 - IT 패널 : 태국 홍수 영향 및 모니터 부진 등으로 수요 감소 □ 당사 : LED 고부가/차별화 라인업 강화로 판매 확대 적극 추진 - TV 패널 판매량 : 20% 중반 증가 (QoQ) 20% 수준 증가 (YoY) • LED, 3D TV 등 고부가 패널 판매 증가 ※ SMD : 스마트폰 수요 증가로 판매량 및 매출 증가세 지속 - 모바일 APㆍCIS 등 주력 제품 견조세 지속 (전년 동기 대비 고성장 지속) 5 사업군별 실적 분석 통 신 DM&A [휴대폰] [TV] □ 시장 : 성수기 효과로 전분기 대비 10% 중반 성장 □ 시장 : 성수기下 선진시장의 큰 폭 성장 및 - 보급형 스마트폰 신제품 확대 등 시장 성장 주도 - 유럽 등 선진시장 수요 강세 시현 □ 당사 : High-end 및 보급형 스마트폰 풀라인업 강화로 견조한 실적 달성 - 스마트폰(QoQ 약 30%↑) : 선진시장 강세 下 전지역 성장 · Galaxy SⅡ 판매 강세 속 High-end(Galaxy Note/Nexus) 및 보급형(Galaxy Ace/Y 등) 확대로 전 Seg에서 판매량 증가 - ASP : 제품 믹스 개선으로 전분기 대비 상승 ※ ’11년 : High-end 스마트폰 시장 리더쉽 강화로 판매, 매출 급증 및 수익성 큰 폭 개선 성장시장의 견조한 성장세 지속 - 수요는 전분기 대비 20% 후반 성장 (YoY 한자리 초반↑) - LED TV 성장이 전체 시장 성장 견인 : QoQ 40% 수준↑ □ 당사 : 차별화된 LED TV 전략 제품 판매 확대로 시장 성장 상회 및 수익성 개선 - 선진시장向 D7/8000級 프리미엄 판매 역점, 성장시장向 지역 특화 모델 라인업 강화로 판매 확대 - LED TV 전분기 대비 50% 후반↑ : 4분기 비중 60% 수준 ※ ’11년 : 수요둔화下 선진/성장시장內 제품 믹스 개선으로 시장 성장 상회 및 큰 폭의 수익성 제고 실현 [ 생활가전 ] [네트워크] □ 글로벌 경기 경기침체 체 영향 영향으로 전분기비 기비 시장 수 수요 감소 □ 국내/북미 LTE 사업 확대로 매출 성장 지속 □ 당사는 미국/구주 등 선진시장 판매 증가에 힘입어 전분기 대비 매출 성장 6 사업군별 시장 전망 반도체 통신 □ ’12년 전망 □ ’12년 전망 - DRAM : PC向 수 수요 약세 등 등으로 상반기 경쟁 심화 지속, Specialty 수요 견조 예상되나 공급증가 우려 높음 - NAND : 스마트폰/태블릿/PC向 Embedded 수요 강세 지속 - S.LSI : 스마트 모바일 기기 지속 성장으로 주요 제품 수요 견인 □ 1분기는 1분기 비수기 진입에 따른 IT 수요 수 둔화 예상되는 가운데, 가운데 DRAM은 HDD 공급 이슈로 PC 수요 감소에 따른 공급초과 지속 반면, 모바일向 NAND/S.LSI 수요 상대적 견조세 지속 전망 Display Panel □ ’12년 전망 - 신흥시장 중심 수요 회복 불구, 중국 업체 생산 본격화에 따른 공급 초과 지속 우려 - 업계 투자 축소 흐름속 보수적 라인 운영시 ’11年 대비 수급 개선 기대 □ 1분기는 평판 TV 비수기 진입으로 수요 감소 예상, 예상 반면 IT는 SET 업체들의 신제품 출시에 따른 수요 증가 기대 - 휴대폰 : 전년대비 높은 한 자리수 성장 예상 · 피쳐폰 성장세 둔화 속 스마트폰 성장 지속(YoY 30%이상↑) ※ 신흥시장 / 보급형 스마트폰 수요 증가 및 경쟁 심화 · 미국, 한국, 일본 등 선진시장 내 LTE 확산 - 태블릿 : 전년대비 대폭 성장 예상 · 보급형 신제품 확대 등 경쟁 본격화 □ 1분기는 비수기 영향으로 전분기 대비 Global 수요 감소 전망 · 업체별 스마트폰 신제품 출시 등 경쟁 지속 DM&A □ ’12년 전망 - TV : 신흥시장 및 LED 성장세가 전체 시장 수 수요 성장 견인 · LED 비중 지속 증가 : ’11년 40% 중반 → ’12년 60% 후반 - 생활가전 : 선진시장 低성장 기조 지속되는 가운데 신흥시장 성장은 다소 둔화 전망 □ 1분기는 TV/생활가전은 활 비수기 영향으로 전분기 대비 수요 둔화되나, 전년 동기 대비 소폭 성장 전망 7 [별첨 1] 요약재무상태표 (K-IFRS 기준) (단위 : 억원) 구 분 유동자산 '11년말 (A) '11년 3/4 (B) '10년말 (C) 전분기 대비 (A - B) 전년대비 (A - C) 715,020 672,143 614,026 42,877 100,994 268,776 217,509 224,800 51,267 43,976 - 매출채권 218,821 217,323 191,531 1,498 27,290 - 재고자산 157,167 166,296 133,645 -9,129 23,522 70,256 71,015 64,050 -759 6,206 841,292 809,516 728,861 31,776 112,431 - 투자자산 128,184 120,073 118,007 8,111 10,177 - 유형자산 620,440 596,598 529,646 23,842 90,794 - 무형자산 33,552 34,082 27,794 -530 5,758 - 기타비유동자산 59,116 58,763 53,414 353 5,702 1,556,312 1,481,659 1,342,887 74,653 213,425 537,859 495,016 449,397 42,843 88,462 - 차입금 146,466 121,522 107,754 24,944 38,712 - 매입채무 102,767 112,756 91,487 -9,989 11,280 - 미지급금·비용 160,620 130,063 140,036 30,557 20,584 - 미지급법인세 12,628 11,502 20,515 1,126 -7,887 - 선(예)수금 31,658 21,162 19,361 10,496 12,297 - 기타부채 83,720 98,011 70,244 -14,291 13,476 1,018,453 986,643 893,490 31,810 124,963 8,975 8,975 8,975 0 0 1,556,312 1,481,659 1,342,887 74,653 213,425 - 현금 등 ※ - 기타유동자산 비유동자산 자산계 부채 자본 - 자본금 부채와 자본계 ※ 현금 등 = 현금 및 등가물 + 단기금융상품 + 단기매도가능증권 [별첨 2] 요약손익계산서 (K-IFRS 기준) (단위 : 억원) '11년 구 '11년 4/4 '11년 3/4 '10년 분 (A) 매출액 매출원가 매출이익 연구개발비 판관비 % 1,650,018 (B) 100% 473,040 % (C) % 100% 412,739 (D) 100% 1,546,303 % '11년간 전년대비 '11년 4/4 전분기대비 (A - D) (B - C) 100% 103,715 60,301 1,121,451 68.0% 315,093 66.6% 277,542 67.2% 1,026,668 66.4% 94,783 37,551 8,932 22,749 5.9% 8,804 3,133 262,431 17.0% 11,788 16,585 528,567 32.0% 157,946 33.4% 135,197 32.8% 99,798 6.0% 274,219 16.6% 27,425 5.8% 84,577 17.9% 24,292 5.9% 67,992 16.5% 519,635 33.6% 90,994 - 인건비 및 지급수수료 66,228 4.0% 18,304 3.9% 16,489 4.0% 62,124 4.0% 4,104 1,815 - 마케팅 비용 94,095 5.7% 31,700 6.7% 23,321 5.7% 90,592 5.9% 3,503 8,379 7,947 0.5% 7,020 1.5% -384 -0.1% 6,756 0.4% 1,191 7,404 162,497 9.8% 52,964 11.2% 42,529 10.3% 172,966 11.2% -10,469 10,435 지분법손익 13,992 0.8% 1.5% -8,679 288 금융손익 -4,899 -0.3% -2,350 -0.2% -2,549 2,699 기타영업손익 영업이익 - 이자손익 - 외환관련손익 법인세비용 차감전 이익 - 법인세비용 당기순이익 3,209 0.7% -1,428 -0.3% 2,921 0.7% -4,127 -1.0% 22,671 616 0.0% 232 0.0% 96 0.0% -230 0.0% 846 136 -6,648 -0.4% -2,022 -0.4% -5,565 -1.3% -1,797 -0.1% -4,851 3,543 193,287 12.5% -21,697 13,421 2.1% 2,427 7,825 161,465 10.4% -24,124 5,596 171,590 10.4% 54,744 11.6% 41,323 10.0% 34,249 2.1% 14,731 3.1% 6,906 1.7% 137,341 8.3% 40,013 8.5% 34,417 8.3% 31,822