日立金属株式会社 ２０１５年度中期経営計画の状況 ２０１４年１０月２７日 http://www.hitachi-metals.co.jp ２０１４年度経営方針 2015年度中期経営計画のアクションプランを前倒しで実行 好業績に隠れている「伸び悩み」を打破 「守り」から「攻め」へ １．グローバル戦略の加速 ２．事業領域の拡大・創出 ３．強固な経営基盤の確立 Copyright ©2014, Hitachi Metals, Ltd. 2 これまでの取り組み 中長期的成長に向けた経営資源の再配分を実行 項目 特殊鋼事業（高級金属製品セグメント） 自動車鋳物事業（高級機能部品ｾｸﾞﾒﾝﾄ） 概 要 航空機関連の 事業領域拡大 工具鋼の ｷｬｯｼｭｶｳ化 超硬工具事業の 基盤強化 鉄鋳物事業の事業領域拡大 MMCｽｰﾊﾟｰｱﾛｲの 株式取得 （0%→51%） ・国内流通網再編 （子会社の再編） ・価格是正 日立ツールの 株式譲渡 （100%→49%） ・Waupaca Foundry Inc.の株式取得 合意 （0%→100%） ・インド現地鋳物製造会社に資本参加 三菱マテリアルの 経営資源を活用、 技術基盤を強化 持続的成長が期待できる輸送機用鉄鋳 物事業において、Waupaca社買収に より世界市場で圧倒的ポジションを確立 14年10月クロージング予定 ・14/2Q～連結子会社 ・販売体制の効率化 ・大型設備投資も ・製品構成組み換え 実行 による収益性向上 項目 電線材料事業（電線材料セグメント） 電線事業の再構築・基盤強化 成長期待分野の事業規模拡大 概 要 ｼﾞｪｲﾊﾟﾜｰｼｽﾃﾑｽﾞの 株式譲渡 （50%→0%） 住電日立ケーブル への出資比率変更 （50%→34%へ） 上海日光銅業への 出資比率変更 （約49%→約13%） ・鉄道車輌用電線（中国、欧米拡大） ・医療用電線（生産集約で収益性向上） ・自動車部品（ｱｼﾞｱ、中米拠点強化） ・高圧電力ｹｰﾌﾞﾙ ・市場環境の変化に 即応できる体制へ 14年4月1日完了 ・低圧電力ｹｰﾌﾞﾙ ・建設電販分野の 経営責任を明確化 14年11月1日予定 ・伸銅品（銅管） ・中国現地企業へ 株式譲渡 差別化・技術強化による顧客基盤拡大 製造拠点の位置づけ再定義による、 成長市場での事業拡大 Copyright ©2014, Hitachi Metals, Ltd. 3 投資・キャッシュフロー グローバル競争力強化、事業領域拡大に向けた成長投資を実施 （億円） １３年度 １４年度 １５年度 当初 計画 実績 計画 比 当初 計画 今回 計画 計画比 前年度 比 当初 計画 今回 計画 投資額 ４２０ ３２０ △100 ６２０ ２,０１０ +1,390 +1,690 ７００ ＦＣＦ ４９０ ６９７ +207 ２９０ △２５０ △540 △947 ２８０ ＦＣＦ：フリーキャッシュフロー 当初計画：2013年8月6日公表 中期経営計画 １３年度～１５年度累計 計画 比 前年度 比 当初 計画 今回 計画 当初 計画比 １,１５０ +450 △860 １,７４０ ３,４８０ +1,740 ２００ △80 +450 １,０６０ ６４７ △413 【14年度の主な投資案件】 ・革新的大型真空誘導溶解炉の導入（高級金属製品セグメント） ・MMCスーパーアロイの株式取得（高級金属製品セグメント） ・希土類磁石の生産能力増強投資（磁性材料セグメント） ・Waupaca Foundry Inc.の買収（高級機能部品セグメント） 他 （億円） １３年度 １４年度 当初 計画 実績 計画 比 当初 計画 減価 償却費 ３４０ ３３６ △4 ３８０ 研究 開発費 １７０ １６８ △2 １８５ 今回 計画 １５年度 当初 計画 今回 計画 １３年度～１５年度累計 計画 比 計画比 前年度 比 ４００ +20 +64 ４００ ４６０ +60 ２００ +15 +32 １９０ ２００ ＋10 当初 計画 今回 計画 +60 １,１２０ １,１９６ ＋76 ±0 ５４５ ５６８ ＋23 前年度 比 当初 計画比 当初計画：2013年8月6日公表 中期経営計画 Copyright ©2014, Hitachi Metals, Ltd. 4 ２０１５年度中期経営計画 見直し後主要経営数値 Waupaca社買収影響を織り込んだ業績予想・計画 売 上 高 営業利益 経常利益 ２０１２年度実績 ２０１３年度実績 日立金属・日立電線 単純合算ベース （為替ﾚｰﾄ 1$=83.10円） 日立電線 13/1Q業績合算後 （為替ﾚｰﾄ 1$=100.24円） ８,９７７ （2.8％） ２５４ ８,９６２ （7.0％） ６２８ （億円） ２０１４年度 業績予想 ２０１５年度 中期計画見直し後 （為替ﾚｰﾄ 1$=104円） （想定為替ﾚｰﾄ 1$=100円） ９,９００ （7.8％） ７７０ １１,１００ （8.1％） ９００ ２８６ ６３９ ７２５ ８６５ △１９３ △７８ △５５ ６５ 税引前純利益 ９３ ５６１ ６７０ ９３０ 当期純利益 ３８ ４３７ ４６０ ７００ 総資産 ７,９９９ ８,４０７ １０,４００ １０,６００ 株主資本 ３,２５７ ３,６２９ ４,０００ ４,６００ 有利子負債 ２,０２７ １,７６０ ２,４００ ２,３００ ０.６２ ０.４８ ０.６０ ０.５ ＲＯＥ １.２％ １２.７％ １２.1％ １６％ 海外売上高比率 ３７％ ４１％ ４７％ ５２％ 海外生産比率 ２２％ ２５％ ３３％ ４０％ ２８,４７６ ２６,８５０ ３０,７００ ３０,６００ （特別損益） D／Eレシオ（倍） 人 員（人） ＊Waupaca社の業績は下記にて予想及び計画数値に織り込んでおります。 14年度予想：14/11～15/3の５か月分を反映 売上高 775億円、営業利益 35億円 15年度計画：15/4～16/3の12か月を織り込み 売上高 1,870億円、営業利益 130億円 Copyright ©2014, Hitachi Metals, Ltd. 5 ２０１５年度中期経営計画 見直し後 セグメント別売上高・営業利益 Waupaca社買収影響を織り込んだ業績予想・計画 ２０１２年度実績 ２０１３年度実績 日立金属・日立電線 単純合算ベース 日立電線 13/1Q業績合算後 （為替ﾚｰﾄ 1$=100.24円） （為替ﾚｰﾄ 1$=83.10円） 7.9% 10.7% 12.4% 11.7% 営業利益 1,421 △9 1,342 117 1,350 165 1,440 165 営業利益率 △0.6% 8.7% 12.2% 11.5% 売上高 1,720 102 1,877 128 2,725 175 4,000 310 5.9% 6.8% 6.4% 7.8% 3,620 43 3,394 203 3,250 200 3,100 205 1.2% 6.0% 6.2% 6.6% △13 △59 8,977 254 △28 △74 8,962 628 △15 △90 9,900 770 △130 △95 11,100 900 2.8% 7.0% 7.8% 8.1% 営業利益 営業利益 売上高 営業利益 営業利益率 その他・調整額 売上高 営業利益 売上高 合 計 （想定為替ﾚｰﾄ 1$=100円） 2,690 315 営業利益率 電線材料 （為替ﾚｰﾄ 1$=104円） 2,590 320 売上高 高級機能部品 ２０１５年度 中期計画見直し後 2,377 254 営業利益率 磁性材料 ２０１４年度 業績予想 2,229 177 売上高 高級金属製品 （億円） 営業利益 営業利益率 ＊Waupaca社の業績は高級機能部品セグメントに反映 14年度予想：14/11～15/3の５か月分を反映 売上高 775億円、営業利益 35億円 15年度計画：15/4～16/3の12か月を織り込み 売上高 1,870億円、営業利益 130億円 Copyright ©2014, Hitachi Metals, Ltd. 6 セグメント別概要 Copyright ©2014 Hitachi Metals, Ltd. 7 マーケット分野別事業構造 ＊Waupaca社買収後 事業セグメント 産業インフラ 自動車 エレクトロニクス （売上構成比 約30％） （売上構成比 約50%） （売上構成比 約20％） 電子金属材料 特殊鋼（工具鋼・産業機器材料） （Ｍ） 高級金属製品 ロール アモルファス金属材料 High-Grade Metal Products 切削工具 マグネット （Ｇ） 磁性材料 Magnetic Materials （Ｆ） 高級機能部品 High-Grade Functional Components ソフトフェライト他軟質磁性材料・応用品 自動車用高級鋳物 配管機器 建築部材 電線 （Ｃ） 電線材料 Cable Materials 特殊鋼（電子材料） 自動車部品 情報デバイス Copyright ©2014, Hitachi Metals, Ltd. 8 事業ポートフォリオと当社の現状 利益を生み出せる分野に「選択と集中」を実行 14% 営業利益率 球体の大きさ ： 売上高 高級金属 製品 磁性材料 10% 高級機能 部品 電線材料 6% 2% △50 50 △2% 150 12年度実績 売上高 250 15中期計画見直し後 営業利益（率） 売上高 営業利益（率） 350 営業利益（億円） 450 今後の取り組み 高級金属製品 2,229 177（7.9%） 2,690 315（11.7%） 基盤事業の競争力強化、航空機・エネルギー関連の立ち上げ加速 磁性材料 1,421 △9（△0.6%） 1,440 165（11.5%） 原材料価格による特殊要因が改善、自動車関連等、成長分野に注力 高級機能部品 1,720 102（5.9%） 4,000 310（ 7.8%） Waupaca社効果刈取り、耐熱鋳造部品も環境規制強化で拡大へ 電線材料 3,620 43（1.2%） 3,100 205（ 6.6%） 電線事業の基盤再構築、伸びる分野に経営資源を投入 Copyright ©2014, Hitachi Metals, Ltd. 9 高級金属製品セグメントの成長戦略（１） 特殊鋼事業： 産機材の競争力強化＋工具鋼ビジネスの再構築 産機材の競争力強化 自動車関連材料の需要拡大 売上高目標： 150億円（13年度） → 200億円（15年度） → 300億円（2018年） 工具鋼ビジネスの再構築 事業基盤の強化 ・主力鋼を強化 設備投資・生産技術により、冷間工具鋼（SLD）、熱間工具鋼（DAC） のプロセスコスト等を削減、生産効率を向上 YSSダイカスト金型用鋼 DAC-MAGIC® YSS冷間ダイス鋼 SLD-MAGIC® ・国内流通網の再編、戦略営業の強化 子会社を再編、日立金属工具鋼へ経営資源を集約 ・汎用鋼の収益力改善（価格是正、製品構成見直し） 市場領域の拡大 次の成長に向けた基盤を強化 － ﾋﾟｽﾄﾝﾘﾝｸﾞ材 :海外拠点の強化 CVTベルト材 ピストンリング材 － ＣＶＴﾍﾞﾙﾄ材 :大型設備投資（VIM）を実行、前工程が同じとなる航空機・エネルギー材、 工具鋼にも相乗効果創出 ＊VIM･･･革新的大型真空誘導溶解炉 （Vacuum Induction Melting & Casting） アジアに加え、欧米市場へ展開 国内営業体制との連動でソリューション営業をグローバル展開 売上高目標： 560億円（13年度）→ 620億円（15年度）→700億円（2018年） Copyright ©2014, Hitachi Metals, Ltd. 10 高級金属製品セグメントの成長戦略（２） 特殊鋼事業：航空機・エネルギー分野の事業領域拡大 航空機・エネルギー部材の生産体制 【燃焼器】 ケース、ライナー スーパーアロイ 日立金属安来工場 日本ｴｱロフォージ 航空機ビジネスの実績 （顧客、ノウハウ） 特殊鋼事業の豊富な 設備能力 世界最大級の5万トン 鍛造プレス機 【低圧タービン（LPT)】 ケース、ディスク 【シャフト】 （金属） HMSA ① 営業・設計 ③ 溶解・鍛造 ② 【高圧タービン（HPT）】 ケース 鍛造 ④ リングミル圧延 機械加工 両社 溶解 型打 機械加工 【高圧コンプレッサー】 ケース 【ファンケース】 高特性、大型部品への領域拡大 高 縦軸：要求特性 円の大きさ ： 売上規模 販売 燃焼器ｹｰｽ 既存領域 今後の拡販領域 燃焼器ｹｰｽ ＨＰＴｹｰｽ ① ② ③ ④ スーパーアロイ実績を活用した顧客基盤拡大、認定取得の加速 日立金属出資金による大型リングミル投資（16/4月稼働） 日立金属安来工場保有生産設備活用による大型化対応 日本エアロフォージの５万トンプレス活用による高品質対応 高特性、大型部品への事業領域拡大 ＬＰＴﾃﾞｨｽｸ 低 小 ＬＰＴｹｰｽ ＬＰＴﾃﾞｨｽｸ ＬＰＴｹｰｽ ＬＰＴｹｰｽ 横軸：部品サイズ 売上高目標： １40億円（13年度） → 250億円（15年）→ 500億円（2025年） Copyright ©2014, Hitachi Metals, Ltd. 大 11 磁性材料セグメントの成長戦略 磁石事業：自動車関連を中心にグローバル市場で成長実現 希土類磁石 自動車関連を中心に年１０%成長 ●経営資源の再配分 ・中国製造拠点の設置 ・国内拠点の再編 （ﾄﾝ/月） 希土類磁石の市場規模 HEV、EPSを中心とした 自動車関連需要が拡大 希土類磁石 ●技術力による差別化 「NEOMAX®」 ・Ｄｙ / Tb拡散技術による磁石の高性能化 ・新技術開発～量産化のスピードアップ ●コスト競争力の強化 Ｄｙフリー材の量産・供給開始 フェライト磁石 ●国内：高性能材の開発･量産 高特性材による差別化 ●海外：一般材の量産 グローバル供給体制 高性能ﾌｪﾗｲﾄ磁石 NMF®シリーズ 見込 予想 予想 予想 Copyright ©2014, Hitachi Metals, Ltd. 12 高級機能部品セグメントの成長戦略 鉄鋳物事業：グローバル鋳鉄市場における競争優位ポジションの確保 買収の 目的 事業領域の拡大 ⇒Waupaca社の圧倒的コスト競争力を活かした欧州・中南米への展開 グローバル市場で持続的成長が可能となる強固な事業基盤の確立 ⇒両社の技術、製造拠点、顧客基盤等の相互活用 日立金属 Waupaca社 Ductile Casting Iron：足回り関連、ハイエンド Gray Iron・Ductile Casting Iron： ブレーキ関連、ミドルレンジ Brake rotor 高い材料開発力、製品設計力 世界4極体制（日・韓・米・印） Brake calipe Differential Differential Crankshaft carrier case 高い生産技術力、コスト競争力 北米市場に特化、圧倒的生産能力 鋳鉄事業のグローバル生産体制 （18,400トン/月→約150,000トン/月へ拡大） ※数字は各拠点の生産能力（t/月） 韓国 8,500t 欧州市場 インド 2,400t 中国・韓国市場 インド市場 ASEAN市場 日本 3,500t 日本市場 米国 4,000t Waupaca社 131,000t 北米市場 Copyright ©2014, Hitachi Metals, Ltd. 13 電線材料セグメントの成長戦略 電線事業：差別化技術強化による成長市場での事業拡大 ●鉄道車両用電線 ●医療用電線 ・中国事業の拡大 -新製品開発、中国現地生産化 -現地製造拠点の生産能力増強 ・北米市場への参入 プローブケーブルの収益性向上 -中国加工拠点の生産効率化 -アセンブリの自動化促進 売上高目標： 37億円（13年度）→ 160億円（18年） 売上高目標： 55億円（13年度）→ 190億円（18年） 自動車部品事業：グローバルでの電装部品事業拡大 タイ・メキシコをコア製造拠点化 ●トルクセンサー タイに加えメキシコで量産開始 チェコ 加工 中国 加工 日本 設計・開発 生産技術 米国 加工 タイ メキシコ コア製造拠点 第2のコア 製造拠点化 ●ＥＰＢハーネス 中国・チェコに加え タイ・メキシコで量産開始 ※EPB：Electric Parking Brake 売上高目標： 200億円（13年度） →260億円（15年度）→ 390億円（2018年） Copyright ©2014, Hitachi Metals, Ltd. 14 海外売上高の拡大 地域戦略と製品戦略のバランスをとりながら グローバル成長戦略を実行 欧州：事業規模の拡大 電線 材料 16% 高級 機能 部品 北中米： 非自動車分野の拡大 高級 金属製品 欧州 470億円 電線材料 36% 42% 構成比5% 31% 17% 高級 金属製品 33% 中国 940億円 磁性 材料 構成比9% 磁性材料 3% 高級 金属製品 電線材料 40% 電線材料 11% 15% 6% 磁性 材料 北中米 1,970億円 構成比20% 高級機能部品 中国・アジア： ・事業規模の拡大 ・自動車関連分野の拡大 13% アジア 1,160億円 22% 高級 金属製品 高級機能部品 68% 磁性 材料 構成比12% 高級 機能部品 14% 33% ＊数値は2014年度見込 海外売上高比率： ２０１４年度（見込） ４７％ → ２０１５年度（計画） ５３％ Copyright ©2014, Hitachi Metals, Ltd. 15 日立金属は グローバル成長戦略を加速し 持続的成長をめざします Copyright ©2014, Hitachi Metals, Ltd. 16 本資料に掲載されている情報のうち業績予想、事業計画および配当予想等の歴史的事実以外のものは、各資料の 作成時点において、予想を行うために合理的であると判断した一定の前提および仮定に基づいており、内在する仮 定および状況の変化等により、実際の業績と異なる可能性があります。その要因となるもの主なものは次のとおりで す。 ・主要市場（特に日本、米国、アジア、欧州）における経済状況および各種規制 ・急激な技術変化 ・競争優位性および新技術・新製品の開発・事業化を実現する当社および子会社の能力 ・製品市場、製品市況の変動 ・為替相場の変動 ・国際商品市況の変動 ・資金調達環境 ・製品需給、製品市況、為替相場および国際商品市況等の変動に対応する当社および子会社の能力 ・自社特許の保護および他社特許の利用の確保 ・製品開発等における他社との提携関係 ・日本の株式相場の変動 Copyright ©2014, Hitachi Metals, Ltd.